Plan fiscal y Pemex, claves de México para calificación de Moody's

Analistas de Moody's resaltaron la carga fiscal que supone el continuo apoyo del Gobierno Federal a la empresa estatal, lo cual puede retrasar la consolidación fiscal y presionar el perfil crediticio soberano del país.

Actualmente, la calificación soberana de México en Moody's es "Baa2" con perspectiva negativa. Esta perspectiva advierte que existe una entre dos posibilidades de sufrir un recorte de calificación dentro de seis a 18 meses y México ya tiene esta indicación negativa desde noviembre del 2024.

"La evaluación crediticia del país depende de una mayor claridad sobre la necesidad de apoyo soberano a Pemex, el ritmo de la consolidación fiscal en el presupuesto preliminar del 2027", dijo el análisis.

Ya de por sí, señalaron que la consolidación fiscal del 2025 fue más lenta de lo esperado, aunque aumentó de forma importante la recaudación de impuestos.

México concluyó el año 2024 con un déficit fiscal del 5.8% del Producto Interno Bruto, año en el que terminaron megaobras como el Tren Maya y la refinería Dos Bocas.

Desde entonces, la administración federal aplica un proceso de consolidación fiscal para reducir el déficit a 3.1% del PIB. 2025 terminó con un déficit del 4.8%, incluyendo los apoyos del gobierno a Pemex.

En la nota especial de Moody's, los analistas resaltaron que con este ritmo de gasto, la deuda del gobierno aumentó a casi 50% del PIB en el 2025, una proporción que contrasta con 40% del Producto que representaba en el 2023.

Y dadas las necesidades del gasto y su rigidez, proyectaron que la deuda llegará a promediar 55% del PIB "para los próximos años".