Inflación se moderó; Bankaool pone la mira en fertilizantes

Aranxa Sánchez, economista principal de Bankaool, señaló que la inflación general anual se ubicó en 3.37%, dentro del rango objetivo del Banco de México, de 3% con un margen de más o menos un punto porcentual.

La especialista destacó que esta cifra representa “el valor más bajo presentado durante todo 2026” y también un nivel menor al observado en otros meses de junio durante la última década.

Inflación mensual menor a lo esperado

• De acuerdo con Sánchez, el Índice Nacional de Precios al Consumidor presentó una variación mensual de -0.27%, inferior al registro del mismo mes de 2025 y por debajo del consenso del mercado, que estimaba una disminución de -0.12%.

• La baja estuvo impulsada principalmente por el componente no subyacente, que cayó -2.04% mensual y se ubicó en 1.11% anual.

• En particular, las frutas y verduras retrocedieron -8.99% mensual, lo que “contribuyó decisivamente a la caída del no subyacente”, indicó Aranxa Sánchez.

• Entre los productos con mayor incidencia a la baja se ubicaron el jitomate, con -38.98%; el huevo, con -7.21%; el chile serrano, con -26.88%; el chile poblano, con -40.43%, y el limón, con -8.94%.

Servicios mantienen presiones

Pese al alivio en la inflación general, la economista principal de Bankaool advirtió que el componente subyacente “todavía permanece elevado y resistente, con presiones en servicios”.

Este componente registró un aumento mensual de 0.24% y una variación anual de 4.03%, aunque se colocó por debajo de las expectativas del mercado.

Dentro de la subyacente, las mercancías avanzaron 0.18% mensual, con un incremento de 0.35% en alimenticias y de 0.03% en no alimenticias.

Los servicios subieron 0.30% mensual, impulsados por vivienda, otros servicios, loncherías, fondas, taquerías, restaurantes, telefonía móvil, mantenimiento de automóvil, consulta médica y servicios turísticos en paquete.

Entre los productos y servicios con mayor incidencia al alza estuvieron vivienda propia, con 0.31%; papa y otros tubérculos, con 9.32%; aguacate, con 24.53%; loncherías y taquerías, con 0.38%, y otros alimentos cocinados, con 0.39%.

Fertilizantes y guerra de Irán

Aranxa Sánchez señaló que, aunque hubo una baja importante en agropecuarios, la volatilidad del sector continúa presente.

El rubro agropecuario cayó -4.59% mensual, con una baja de -1.07% en pecuarios y de -8.99% en frutas y verduras.

Sin embargo, advirtió sobre riesgos ligados al maíz importado para consumo animal y a posibles impactos en fertilizantes importados, derivados de los efectos con rezago de la guerra en Medio Oriente.

La especialista sostuvo que el comportamiento mixto de energéticos confirma que “los choques de oferta siguen presentes”.

Banxico deberá actuar con prudencia

A nivel regional, las mayores alzas de precios se observaron en Quintana Roo, con 0.16%; Sonora, con 0.13%, y Sinaloa, con 0.11%.

En contraste, las variaciones más moderadas o caídas se registraron en Tlaxcala, con -1.03%; Puebla, con -0.79%, y Nayarit, con -0.62%.

Ante este panorama, Sánchez consideró que el Banco de México enfrentará un entorno que “sugiere prudencia”.

La economista agregó que Bankaool mantiene la expectativa de que la tasa cierre 2026 en 6.50%, siempre que las siguientes lecturas confirmen “una desaceleración clara en la subyacente” y que no se materialicen choques en fertilizantes durante el segundo semestre.